LA GACETA SALTA
Bonos en dólares, una opción para invertir en 2017
19 Ene 2017
BUENOS AIRES.- Los bonos argentinos en dólares con vencimientos de entre 4 y 5 años, con rendimientos del orden del 5%, serán una buena opción para los inversores durante 2017, quienes este año podrían tener fuertes pérdidas o fuertes ganancias dependiendo del contexto internacional, en particular, en relación a las decisiones que vaya tomando Donald Trump una vez que asuma la presidencia de los Estados Unidos. Así lo reveló un informe privado, restringido a inversores, al que tuvo acceso la agencia Télam.
“Para 2017, los riesgos se presentan de manera binaria, es decir que el inversor podría enfrentar fuertes pérdidas o fuertes ganancias dependiendo de las noticias que se vayan conociendo, especialmente de las decisiones que Trump vaya tomando”, indicó el análisis de la casa financiera Puente que evaluó para los actores del mercado de capitales las perspectivas para este año.
Decisiones diferentes
En ese contexto, señaló que “las decisiones de inversión de personas que buscan proteger el capital en el corto plazo, y de los que buscan incrementarlo en el largo, serán muy diferentes. En el primer caso, las posiciones cortas en dólares ofrecen protección ante subas en la tasa de interés, donde los TIPS (bonos del Tesoro de EE.UU. que ajustan por inflación) y bonos corporativos de compañías estadounidenses con el Grado de Inversión se presentan como las mejores alternativas”.
“Para buscar rendimientos, los bonos argentinos en dólares con vencimientos de entre 4 y 5 años son los más atractivos, con rendimientos del orden del 5%. Para los inversores con un horizonte de inversión un poco más largo, resulta atractivo buscar rendimientos aprovechando las buenas perspectivas de las acciones de EE.UU., especialmente en el escenario de baja de impuestos, ya que en la mayoría de los escenarios ofrecen mejores retornos esperados que los bonos”, agregó.
Puente detalló que desde mediados de año, la Argentina no estuvo exenta de las novedades que fueron llegando del exterior, y alejarse de los bonos largos en dólares fue una buena decisión, ya que mostraron los peores retornos, con pérdidas de capital mayores al 10% en dólares (+24% en pesos)”.
“Por el contrario, la visión de una inflación más persistente rindió sus frutos a través de los títulos ajustados por inflación, que fueron los que ofrecieron los mayores retornos (39% en pesos), en un año donde la inflación estuvo encima de la depreciación del peso. Las Lebacs los siguieron de cerca, con retornos de 38% para los inversores que aprovecharon las altas tasas de principio de año y fueron renovando cada 35 días”.
La expectativa para el año 2017 es que el peso se mantenga fuerte en términos reales, depreciándose alrededor de 15%, con una inflación que difícilmente se ubique por debajo del objetivo del Banco Central, más bien cercana a 20%. “En este contexto, asignar hasta un 30% de las inversiones a activos en pesos suena atractivo, siendo los bonos que ajustan por inflación los más atrayentes. Para los inversores que tienen buenas perspectivas acerca de la economía argentina los bonos a tasa fija más largos se presentan como la mejor opción. Dentro de los bonos en dólares, los más largos van a seguir estando presionados por la situación internacional”, agregó. (Télam)
“Para 2017, los riesgos se presentan de manera binaria, es decir que el inversor podría enfrentar fuertes pérdidas o fuertes ganancias dependiendo de las noticias que se vayan conociendo, especialmente de las decisiones que Trump vaya tomando”, indicó el análisis de la casa financiera Puente que evaluó para los actores del mercado de capitales las perspectivas para este año.
Decisiones diferentes
En ese contexto, señaló que “las decisiones de inversión de personas que buscan proteger el capital en el corto plazo, y de los que buscan incrementarlo en el largo, serán muy diferentes. En el primer caso, las posiciones cortas en dólares ofrecen protección ante subas en la tasa de interés, donde los TIPS (bonos del Tesoro de EE.UU. que ajustan por inflación) y bonos corporativos de compañías estadounidenses con el Grado de Inversión se presentan como las mejores alternativas”.
“Para buscar rendimientos, los bonos argentinos en dólares con vencimientos de entre 4 y 5 años son los más atractivos, con rendimientos del orden del 5%. Para los inversores con un horizonte de inversión un poco más largo, resulta atractivo buscar rendimientos aprovechando las buenas perspectivas de las acciones de EE.UU., especialmente en el escenario de baja de impuestos, ya que en la mayoría de los escenarios ofrecen mejores retornos esperados que los bonos”, agregó.
Puente detalló que desde mediados de año, la Argentina no estuvo exenta de las novedades que fueron llegando del exterior, y alejarse de los bonos largos en dólares fue una buena decisión, ya que mostraron los peores retornos, con pérdidas de capital mayores al 10% en dólares (+24% en pesos)”.
“Por el contrario, la visión de una inflación más persistente rindió sus frutos a través de los títulos ajustados por inflación, que fueron los que ofrecieron los mayores retornos (39% en pesos), en un año donde la inflación estuvo encima de la depreciación del peso. Las Lebacs los siguieron de cerca, con retornos de 38% para los inversores que aprovecharon las altas tasas de principio de año y fueron renovando cada 35 días”.
La expectativa para el año 2017 es que el peso se mantenga fuerte en términos reales, depreciándose alrededor de 15%, con una inflación que difícilmente se ubique por debajo del objetivo del Banco Central, más bien cercana a 20%. “En este contexto, asignar hasta un 30% de las inversiones a activos en pesos suena atractivo, siendo los bonos que ajustan por inflación los más atrayentes. Para los inversores que tienen buenas perspectivas acerca de la economía argentina los bonos a tasa fija más largos se presentan como la mejor opción. Dentro de los bonos en dólares, los más largos van a seguir estando presionados por la situación internacional”, agregó. (Télam)
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